為什麼潤泰全的買進可以獲利超過20倍？(補充)
在之前一篇文章中我提到了潤泰全的買進創造了20倍利潤，其實首先必須講的是這有幾個前提：
1. 我追蹤他花了5年多時間。做了很多的調查與了解 因此在進場之前就知道這股票價值多少錢。這是很重要的主題。假如你不知道那就會天天看著盤上跳上跳下，天天害怕。基本上這就牽涉很東西了。包括你必須了解這個背景市場的情況。然後你也必須知道有錢人的想法。
RE : 同意 基本面很重要 股價最後還是回歸基本面
2. 首先背景市場中，以通路來講，根據台商的幾家公司像康師傅、旺旺及中國當時幾家日用品的通路商市值估計，中國大潤發的價值約在4000億到5000億。那麼推算回來潤泰全股票就是100元。所以我已經設好80元是起賣點。
RE : 高鑫市值 4000億 (股價 : 11元HKD) 本益比 35 以上 , 潤泰全 只占 12.6% (504E) ,這部分才以35倍算
3. 什麼是有錢人的想法？很多人都認為要看到獲利，然後以獲利再推算股價，再推算市值。其實這是一般人想法。就像當年經營統一超一樣，統一以國外的經驗預估幾年後可以賺錢，可以有多少家數，大概總獲利多少。所以當統一超賠了8年時，對統一來講是不意外的。潤泰全也一樣，僅管當時從總獲利來看的總市值不會超過1000億元(指中國大潤發)，但有錢人知道我可以等幾年沒關係，因此我先把股票買進，股價拉上來，那這樣就沒有競爭者了。因為以當時的本益比來看2915的股價是貴的嚇人的。但這是你的想法不是有錢人的想法，這也是我藉以評估2915股價在100元的基礎。
RE : 要看連續幾年營收是否成長 獲利是否成長 表示他市場是成長趨勢 而且公司有核心競爭力市場的領導者, 他的領導人誠信 關係到我門長期持有 所以剛開始賠錢不似重點 而且那時才有可仍低價買到
4. 其次在操作這種股票過程中我放入的錢都很少，因此我不會有患得患失的心理。這在心理層面非常重要。之前我曾有個學生我介紹他買東鋼(2004年)他壓了他財產的50%去買，賺了二倍多就受得了，天天計畫要怎麼花這筆錢，終於當然就賣掉了，他說：我滿足了，夠了。所以你要做這種投資一定所拿出的錢要佔你的可用所得很低的比例。不然你一定很容易賣掉…
RE : 錢少不患得患失 多頭選對股當然容易獲利可一直融資可以加大幹桿 那盤整要付利息 空頭會被斷頭時怎麼辦 大盤總是多空循環個股受其影響巨大 大盤又受國際環境影響 很難預測
5. 潤泰全從12.45元漲到108元最大不是近9倍而已嗎？怎會20幾倍？其實我在放空日圓中我也提過所謂的『輾轉相乘法』的概念與作法。大概很多人沒看過那篇文章。那就是說，當一種股票或標的的行近過程中股價的波動很低時(像去年的中租5871、儒鴻1476的行進過程)你可以利用融資的方法邊賣邊買的方式擴大獲利。這不是抓高點點的操作，而是一種機械式的操作。
6. 例如潤泰全最初我買200張平均價是13元，成本是104萬，當漲到16.5元我獲利3.5千x200=70萬，我賣掉拿回本金是174萬，我再去買16.4元的潤泰全此時可買到174x2.5除16.4=約260張，我都出60張，然後等漲到21元時(我大約都設在獲利25%左右賣出再買進)，因此我就會變成約340張左右，也就是每一次獲利25%我就再賣、再買一次。因此到最後我手中已有近1000張潤泰全了。當然總獲利遠遠超過2000萬以上了。這就是我說的輾展相乘法。其實在去年日圓大跌時是最好用，=而且也是用的最凶的時候，在短短四個多月中獲利就超過10倍了。
RE : 同 第4
7. 但我必須說明的是你必須去了解這標的，像日圓，我是全球避險基金經理人出身的，我選台股跟人不一樣的角度在於我從全球的角度來選。所以我非常了解日圓在破80圓與安倍講的話其中的意義。所以我也敢用類似的方法。像潤泰全也是一樣，我追蹤中國大潤發前後達5年多，我都準備好了。我也不是最技術分析選股法的。我一再說『技術分析不是好方法』就是因為你無法辨別大機會所在，機會到了你也不知抓住，也不知善盡利用這機會。你買到潤泰全又怎樣？因為你很快就會賣出了。
RE : 每個分析多有他的用處 每一種分析也有他的局限性
8. 在股市中經常有這個機會存在，重要的是你如何發現機會，而不是經常在股市中不斷的交易、操作。想想看，益航大漲30倍，你賺到多少？中美晶大漲46倍，你賺到多少？如鴻大漲23倍你賺到多少？或許每當這些股票你都買過，但問題是結果你賺到多少。股票的選擇是執得細細品味的，壹檔股票在買進前如果沒有至少做過幾季或幾年的研究，你就憑技術面的買點到就跳進去，這樣好嗎？
RE : 同意
9. 其實在Peter Lynch書中一翻開就說：要如何學會買到漲10倍、50倍甚至100倍的股票。在國外真正的投資家是這樣做的，不是憑著不斷的交易來進行，這充其量就是交易者而已。如果你想在股市賺大錢，建議再把Lynch的書拿來看看。
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